德邦价值优选羼杂型证券投资基金    基金治理东谈主：德邦基金治理有限公司    基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司    答复送出日历：2025 年 7 月 18 日                                              德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复                           §1 进攻指示  基金治理东谈主的董事会及董事保证本答复所载贵府不存在造作纪录、误导性论说或要紧遗漏， 并对其本体的信得过性、准确性和圆善性承担个别及连带累赘。   基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司凭据基金合同限定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本报 告中的财务目的、净值施展和投资组合答复等本体，保证复核本体不存在造作纪录、误导性论说 或者要紧遗漏。   基金治理东谈主答允以本分信用、致力于守法的原则治理和期骗基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来施展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募讲明书。   本答复中财务贵府未经审计。   本答复期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         §2 基金居品约略  基金简称                     德邦价值优选羼杂  基金主代码                    012437  基金运作神色                   合同型通达式  基金合同顺利日                  2021 年 8 月 12 日  答复期末基金份额总数               522,921,220.77 份  投资方针                     本基金积极优选具备利润创造智力且估值水平具备竞                           争力的公司，同期精选个股与个券，通过积极的组合                           治理投资策略，力务完毕基金钞票超过事迹比拟基准                           的永恒踏实升值。  投资策略                     本基金基于对经济周期、行业特征与公司价值等宏                           不雅、中不雅、微不雅层面的信息进行全面分析，折服大类                           钞票设置比例。本基金为羼杂型基金，将积极设置于                           股票类钞票，同期还将基于经济结构扶植历程中的动                           态变化，通过策略性钞票设置把捏商场时机，力求实                           现投资组合的收益最大化。  事迹比拟基准                   沪深 300 指数收益率×70%+中债概括全价指数收益率                           ×25%+恒生指数收益率×5%  风险收益特征                   本基金为羼杂型基金，其预期收益及预期风险水平理                           论上高于债券型基金和货币商场基金，但低于股票型                           基金。本基金可能投资港股通标的股票，需承担港股                           通机制下因投资环境、投资标的、商场轨制以及交往                           法令等各异带来的稀奇风险。  基金治理东谈主                    德邦基金治理有限公司  基金托管东谈主                    中国工商银行股份有限公司                           第 2 页 共 12 页                                                  德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复  下属分级基金的基金简称                     德邦价值优选羼杂 A               德邦价值优选羼杂 C  下属分级基金的交往代码                          012437                  012438  答复期末下属分级基金的份额总数                 508,407,173.59 份         14,514,047.18 份                      §3 主要财务目的和基金净值施展                                                                 单元：东谈主民币元                                  答复期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务目的                                 德邦价值优选羼杂 A                德邦价值优选羼杂 C 注：1、本期已完毕收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除考虑用度和信用减值蚀本后的余额，本期利润为本期已完毕收益加上本期公允价值变动收 益。 收益水平要低于所列数字。                             德邦价值优选羼杂 A                                              事迹比拟基                      净值增长率     事迹比拟基  阶段      净值增长率①                              准收益率标        ①－③          ②－④                      挨次差②      准收益率③                                                准差④ 往日三个月       -3.02%     1.42%         1.46%        0.85%     -4.48%        0.57% 往日六个月       -0.73%     1.28%         1.09%        0.78%     -1.82%        0.50% 往日一年        11.64%     1.67%        12.36%        1.01%     -0.72%        0.66% 往日三年       -26.88%     1.39%        -5.65%        0.82%    -21.23%        0.57% 自基金合同            -26.17%     1.35%       -13.10%        0.84%    -13.07%        0.51% 顺利起于今                             德邦价值优选羼杂 C                                第 3 页 共 12 页                                                德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复                                              事迹比拟基                      净值增长率     事迹比拟基  阶段     净值增长率①                               准收益率标     ①－③        ②－④                      挨次差②      准收益率③                                               准差④ 往日三个月       -3.22%     1.42%         1.46%     0.85%     -4.68%    0.57% 往日六个月       -1.13%     1.28%         1.09%     0.78%     -2.22%    0.50% 往日一年        10.74%     1.67%        12.36%     1.01%     -1.62%    0.66% 往日三年      -28.62%      1.39%        -5.65%     0.82%    -22.97%    0.57% 自基金合同           -28.43%      1.35%       -13.10%     0.84%    -15.33%    0.51% 顺利起于今 注：本基金的事迹比拟基准为：沪深 300 指数收益率×70%+中债概括全价指数收益率×25%+恒生 指数收益率×5%。 率变动的比拟                                第 4 页 共 12 页                                                   德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复 注：本基金基金合同顺利日为 2021 年 8 月 12 日，基金合同顺利日至答复期期末，本基金运作时 间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期末端时各项钞票设置比例稳健本基金基金合同规 定。图示日历为 2021 年 8 月 12 日至 2025 年 06 月 30 日。                            §4 治理东谈主答复              任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                                 讲明               任职日历  离任日历  年限                                               硕士，2010 年 4 月至 2014 年 4 月担任       本基金的 2021 年 8 月                         群益证券研究部研究员。2014 年 4 月加  黎莹                        -        15 年       基金司理    12 日                            入德邦基金治理有限公司，现任公司基                                               金司理。 注：1、任职日历和离任日历一般情况下指公司作出决定之日；若该基金司理自基金合同顺利日 起即任职，则任职日历为基金合同顺利日。    本答复期内，基金治理东谈主严格降服《证券投资基金法》等联系法律法例及基金合同、基金招 募讲明书等联系基金法律文献的限定，以取信于商场、取信于社会投资公众为宗旨，本着本分信 用、致力于守法的原则治理和期骗基金钞票，在适度风险的前提下，为基金份额持有东谈主谋求最大利 益。在本答复期内，基金运作正当合规，无损伤基金份额持有东谈主利益的算作。                                第 5 页 共 12 页                                      德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复   答复期内，基金治理东谈主严格按照《证券投资基金治理公司平允交往轨制带领主张》及公司内 部考虑轨制限定，从研究分析、投资决策、交往试验、过后监控等设施严格把关，通过系统和东谈主 工等神色在各个设施严格适度交往平允试验，未发现不同投资组合之间存在非平允交往的情况。   答复期内，本基金未发现参与交往所公开竞价同日反向交往成交较少的单边交往量高出该证 券当日成交量的 5%的情况。基金治理东谈主未发现至极交往算作。   本年二季度初期由于受到超预期“平等关税”策略影响，商场履历快速大幅扶植，后逐渐收 回前期跌幅的走势。中证 2000 指数飞腾 6.3%，上证综指飞腾 2.8%，上证 50 指数和创业板指数 飞腾 1.2%，沪深 300 指数飞腾 0.5%，深成指下降 1.3%。分板块来看，军工通讯和银行板块领 涨，食物饮料家电和钢铁板块跌幅靠前。   从 4 月好意思国开展“平等关税”策略以来，不雅察列国博弈的动态进展，中海外政智力的主动性 好于商场预期，里面扶植优化疏漏速率也好于商场预期，由此商场信心逐渐加强，主要指数获得 诞生。本年商场全年来看，多头想维愈加明确的，中国全球竞争力的宏不雅叙事，全球资金平衡配 置的需求，策略托底带来的国内经济韧性，对中国职权钞票的风险偏好有望继续进步。行情也不 会一蹴而就，当下内在经济问题和外皮的政事压力是继续在的要素，需要一步一步的缓解息争 决，安谧颤动上行和当下环境更为匹配。德邦价值优选设置标的愈加平衡的优质龙头企业，动态 优化个股的挑选，疏漏变化较快的商场。   斥逐本答复期末德邦价值优选羼杂 A 基金份额净值为 0.7383 元，基金份额净值增长率为- 金份额净值增长率为-3.22%，同期事迹比拟基准收益率为 1.46%。   无。                     §5 投资组合答复                       第 6 页 共 12 页                                          德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复                                                     占基金总钞票的比例 序号            技俩               金额（元）                                                        （%）      其中：股票                       351,848,285.91               90.84      其中：债券                                     -                  -           钞票撑持证券                               -                  -      其中：买断式回购的买入返售金融资                                                -                  -      产 注：本答复期末，本基金通过港股通交往机制投资的港股公允价值为 28,310,429.89 元，占基 金钞票净值的比例为 7.34%。                                                          占基金钞票净值比 代码           行业类别             公允价值（元）                                                            例（%）  A   农、林、牧、渔业                            10,244,000.00         2.66  B   采矿业                                            -             -  C   制造业                                237,503,312.50        61.57  D   电力、热力、燃气及水坐褥和供      应业                                             -             -  E   建筑业                                            -             -  F   批发和零卖业                                  18,024.00         0.00  G   交通输送、仓储和邮政业                         22,494,782.00         5.83  H   住宿和餐饮业                               7,784,615.52         2.02  I   信息传输、软件和信息手艺办事      业                                    4,603,040.00         1.19  J   金融业                                  8,933,870.00         2.32  K   房地产业                                 7,011,500.00         1.82  L   租出和商务办事业                                       -             -  M   科学研究和手艺办事业                          13,564,608.00         3.52  N   水利、环境和群众设施治理业                                  -             -  O   住户办事、修理和其他办事业                                  -             -                       第 7 页 共 12 页                                                德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复  P    解释                                                  -          -  Q    卫生和社会使命                                  9,664,704.00        2.51  R    文化、体育和文娱业                                1,715,400.00        0.44  S    概括                                                  -          -       总共                                     323,537,856.02       83.87       行业类别             公允价值（东谈主民币）                    占基金钞票净值比例（%） 原材料                                            -                      - 非浅显生涯奢侈品                             9,191,507.57                  2.38 浅显奢侈品                                1,802,195.59                  0.47 动力                                             -                      - 金融                                             -                      - 医疗保健                                 4,205,575.98                  1.09 工业                                             -                      - 信息手艺                                 7,669,545.10                  1.99 通讯办事                                 5,441,605.65                  1.41 公用作事                                           -                      - 房地产                                            -                      - 总共                                  28,310,429.89                  7.34 序号     股票代码     股票称号    数目（股）        公允价值（元）            占基金钞票净值比例（%）   本基金本答复期末未持有债券。   本基金本答复期末未持有债券。                          第 8 页 共 12 页                                    德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复   明细   本基金本答复期末未持有钞票撑持证券。   本基金本答复期末未持有贵金属。   本基金本答复期末未持有权证。   本基金本答复期末未投资股指期货。   注：本基金本答复期末未投资股指期货。   注：本基金本答复期末未投资国债期货。   本基金本答复期末未投资国债期货。   注：本基金本答复期末未投资国债期货。 在答复编制日前一年内受到公开责怪、处罚的情形   答复期内，本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得被监管部门立案走访，或在答复编制日 前一年内受到公开责怪、处罚的情形。   本基金投资的前十名股票莫得高出基金合同限定的备选股票库。                     第 9 页 共 12 页                                         德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复  序号          称号                       金额（元）   本基金本答复期末未持有处于转股期的可扶植债券。   本基金本答复期末持有的前十名股票中不存在率接管限的情况。   本答复中因四舍五入原因，投资组合答复中市值占总钞票或净钞票比例的分项之和与总共可 能存在尾差。                   §6 通达式基金份额变动                                                          单元：份 技俩                    德邦价值优选羼杂 A                 德邦价值优选羼杂 C 答复期期初基金份额总数                  522,701,448.66          15,921,354.92 答复期时期基金总申购份额                        195,764.80          108,351.11 减:答复期时期基金总赎回份额                14,490,039.87           1,515,658.85 答复期时期基金拆分变动份额（份额减                                             -                    - 少以“-”填列） 答复期期末基金份额总数                  508,407,173.59          14,514,047.18 注：申购含红利再投、扶植入份额；赎回含扶植出份额。            §7 基金治理东谈主期骗固有资金投成本基金情况   答复期内，基金治理东谈主未期骗固有资金投成本基金。   答复期内，基金治理东谈主未期骗固有资金投成本基金。                     第 10 页 共 12 页                                                  德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复                    §8 影响投资者决策的其他进攻信息              答复期内持有基金份额变化情况                              答复期末持有基金情况 投           持有基金份 资           额比例达到 者                        期初          申购         赎回                      份额占比     序号     或者高出                                          持有份额 类                        份额          份额         份额                       （%） 别              间 机         20250529 构        - 20250630                                  居品稀奇风险 产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 动； 合基金合同商定情况下，如基金治理东谈主合计有必要，可延期办理本基金的赎回恳求，投资者可 能濒临赎回恳求被延期办理的风险；若是皆集 2 个通达日以上（含本数）发生多半赎回，基金 治理东谈主可能凭据《基金合同》的商定暂停收受基金的赎回恳求，对剩余投资者的赎回办理形成 影响； 的，基金治理东谈主应当在 10 个使命日内向中国证监会答复并提倡治理有野心，如继续运作、扶植运 作神色、与其他基金并吞或者断绝基金合同等，并在 6 个月内召开基金份额持有东谈主大会； 难，导致流动性风险； 的及投资策略。 注：申购含红利再投、扶植入份额；赎回含扶植出份额。     无。                                 第 11 页 共 12 页                                           德邦价值优选羼杂 2025 年第 2 季度答复   上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。   投资者可在贸易时辰至公司办公场所免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。    投资者对本答复如有疑问，可筹商本基金治理东谈主。    筹商电话：400-821-7788                                                德邦基金治理有限公司                           第 12 页 共 12 页