7月24日开云官网切尔西赞助商，被誉为“淡水鱼第一股”的大湖股份(600257.SH)露出2025年半年报。

公告露馅，大湖股份本年上半年营收下滑14.4%至4.26 亿元，亏空面较上年同时有所缩窄，归母净利润亏空257.16万元，同比减亏1128.08万元。

2000年登陆沪市主板的大湖股份，是国内规模较大的淡水衍生上市公司，当今以向大健康产业升级发展为永久策略，将业务分别为以水居品、白酒为主的健康居品，和以康复、顾问为主的健康医疗两大板块。其中，白酒居品主要包括“德山德酱”“御品德山”“秘藏德山”“滴水洞”“德山大曲”五大系列，涵盖酱香型、浓香型、兼香型三大香型。

蹭上“预制菜”“白酒”等热门见识，大湖股份曾屡次连板激发成本市集关怀，但其白酒业务在市集的存在感越来越低，从前的光环如今鲜少被行业说起。

事实上，大湖股份手抓的常德酒厂(曾屡次改名，现湖南德山酒业有限公司，下称“德山酒业”)成立于1952年，是开国后湖南省第一家国营酒厂，曾与酒鬼酒(000799.SZ)并排，更是武陵酒的滋长起源。

看成湘酒的开发者，德山酒业历史文化深厚。据2024年《常德日报》报说念，“德山牌”自创立以来从未散伙分娩，现有1000多口千大哥窖池，是湖南省保存最无缺的老窖池群之一。德山酒业官网露馅，1959年，德山酒业酿出湖南第一瓶浓香型德山大曲酒，20年后，酒厂酿造的酱香型白酒武陵酒也到手面市。

时期周报记者梳理大湖股份历史公密告现，早在上市的第二年，大湖股份便进军白酒市集，树立常德德山酒业销售有限公司(现常德德山酒业营销有限公司，下称“德山营销”)，与德山酒业配合销售白酒。当年，德山营销白酒销售收入高达6020.52万元，占总营收37.21%，是大湖股份三大主买卖务中收入最高的板块。

尔后，大湖股份将白酒业务扩大至分娩端。2007年7月，德山营销购买那时停业企业湖南湘泉集团德山酒业有限公司(即上述“德山酒业”)所属的分娩计较地皮、商标等分娩计较性金钱。2011年12月，德山营销到手收购德山酒业剩余81%股权偏激他公司股权，对德山酒业完了全面控股，全力发展白酒和水产主业。

湖南是中国白酒市集的进军一极，出生了一批知名品牌。数十年当年，与德山酒业同源或同时出生的湘酒东奔西向，有着不同的境遇。

1980年，“武陵酒”车间从常德酒厂分离，成立孤苦的武陵酒厂，曾在80年代的宇宙评酒会上两度投降茅台酒。随后，武陵酒屡次易主，时候曾收到湖南湘泉集团、泸州老窖(000568.SZ)、联思控股(3396.HK)的橄榄枝。在浓香盛行时期，武陵酒未享受时期红利，最终于2018年投向老白干酒(600559.SH)的怀抱，收入利润孝顺明显升迁。

通常在50年代建厂的酒鬼酒(前身为吉首酒厂)与武陵酒侥幸相似。在湖南湘泉集团控股的90年代，酒鬼酒价压“茅五剑”，在宇宙热销，于1997年到手上市。自后，酒鬼酒屡次被“卖身”，更因被爆出“塑化剂事件”遭到重创，在2014年央企中粮集团有限公司入主后改造逆境，计较重回飞腾轨说念。

同时问世的湖南名酒还有背靠珍酒李渡(6979.HK)的湘窖。深耕省内市集多年，湘窖当今区域渗入率和招供度较高。

而德山酒业的遇到较着忘形不少，背靠的鼓励主买卖务散布，也并非实力浑朴的央企，“德山牌”头上顶着湘酒阵营中惟一取得“中华老字号”盛誉的光环，骨子上堕入发展瓶颈，从事迹来看，已脱离湘酒第一阵营。

2022年-2024年，大湖股份白酒营收总体呈下滑趋势，分别为1.36亿元、1.43亿元、1.04亿元。其中2024年，证明酒鬼酒、老白干、珍酒李渡年报，酒鬼酒、武陵酒和湘窖的酒类销售收入分别约为14.15亿元、10.99亿元、8.02亿元。

关于2024年白酒事迹，大湖股份以为，由于大型酒企凭借其自己的品牌影响力以及销售渠说念，不休的挤压土产货酒企的市集空间，并受市集经济的影响商务宴请、约聚等白酒消费场景减少，导致公司白酒收入同时对比下落27.08% ，影响白酒分部利润下落。

本年上半年，大湖股份白酒业务营收同比下滑17%至4020.26万元，营收占比不到10%。销量下滑的原因相似，“公司白酒居品受消费左迁以及区域市集竞争加重等多重身分影响”，大湖股份在2025年半年报中示意。

关于德山酒业的瓶颈，7月26日，中国酒业孤苦褒贬东说念主肖竹青禁受时期周报记者采访时示意，当年区域名酒以超值性价比来取得一定的生涯空间，但如今追随一、二线名酒渠说念下千里和价钱倒挂，区域名酒厂依然失去性价比上风了。

“更进军的是，中高端白酒是好看消费的载体，但树立以公众认识为基础的心思价位预期，需要消费者的消费体验共享，更需要有品牌的心智资源占位，要破费永恒的时辰辘集和浩瀚的资源培植成本。此外，白酒行业的渠说念结构和营销时势依然昨今不同，浩瀚的渠说念排列用度和流量营销成本齐是德山酒业等中袖珍酒厂不能承受之痛。”肖竹青续指。

肖竹青以为开云官网切尔西赞助商，看成湘酒的代表品牌，德山大曲在湖南白酒发展史上占据进军位置，但由于种种原因错过了白酒黄金十年，当今思重返光辉零碎重荷。